Sports Setup
Every Thing about Sports

This website uses cookies to improve your experience. We'll assume you're ok with this, but you can opt-out if you wish. Accept Read More

Bajaj vs TVS: Evaluating Market Dynamics and EV Strategies of Two-Wheeler Giants - Sports Setup
Sports Setup
Every Thing about Sports

Bajaj vs TVS: Evaluating Market Dynamics and EV Strategies of Two-Wheeler Giants

0

In the aftermath of a robust festive season, leading two-wheeler manufacturers Bajaj Auto and TVS Motor showcased strong earnings for the December quarter. The surge in domestic demand contributed to significant volume growth for both companies. However, concerns linger regarding the impact on profitability due to challenges in exports and the evolving electric vehicle (EV) landscape.

Bajaj Auto’s Export Conundrum and EV Initiatives

Bajaj Auto experienced a commendable 22% growth in volumes during Q3, propelled by Triumph and KTM sales, accompanied by a 6.5% rise in average selling prices. Notably, Triumph’s market share reached noteworthy levels in select South markets. Despite these achievements, the decline of 7% in export volumes poses a challenge, given that exports constitute 37% of total volumes. Analysts express reservations about replicating this success in the near future.

The company’s ambitious plans for EV network expansion and new launches raise concerns about overall margins. Analysts anticipate potential margin sacrifices due to increased freight costs during export softness, further exacerbated by signs of commodity inflation. The geopolitical landscape, including Red Sea tensions, economic conditions in Africa and Asia markets, USD availability, and Red Sea tensions, continues to cast uncertainty on export growth.

While export recovery remains gradual, domestic volumes are expected to grow at a rate of 10-12% from FY23 to FY26, fueled by increasing EV sales and upcoming premium launches. Despite premium valuations, the fundamental business outlook has improved, according to HSBC Global Research.

TVS Motor’s Market Share Gains Amidst Rising Expenses

TVS Motor has witnessed a substantial recovery in market share, driven by strategic launches in the EV and scooter segments, including Zest, Jupiter, Ntorq, iQube, Radeon, and Raider. The domestic market share reached 16% in FY23, with analysts projecting further growth to 18% by FY25. A 25% volume growth in Q3 underscores the company’s positive trajectory.

While export revenues experienced a marginal 0.9% decline YoY, the outlook remains optimistic, with gradual recovery anticipated through FY25. The export business contributes around 22% of total volumes. However, rising expenses, particularly due to increasing input costs and a sluggish increase in average selling prices, pose challenges for TVS Motor.

Kotak Institutional Equities notes that TVS Motor’s EBITDA is slightly below estimates, primarily due to lower-than-expected average selling prices and higher-than-expected expenses. Despite these concerns, analysts foresee outperformance in overseas markets, driven by new products, improved penetration, and a projected CAGR of 12% and 6% in domestic and export 2W volumes, respectively, from FY23 to FY26.

In conclusion, both Bajaj Auto and TVS Motor exhibit promising domestic growth, but uncertainties in exports and challenges related to EV strategies warrant careful consideration for investors and industry observers.

بجاج بمقابلہ TVS: مارکیٹ کی حرکیات کا جائزہ لینا اور ٹو وہیلر جنات کی ای وی حکمت عملی ایک مضبوط تہوار کے سیزن کے بعد، سرکردہ ٹو وہیلر مینوفیکچررز بجاج آٹو اور TVS موٹر نے دسمبر کی سہ ماہی کے لیے مضبوط آمدنی کا مظاہرہ کیا۔ گھریلو مانگ میں اضافے نے دونوں کمپنیوں کے حجم میں نمایاں اضافہ میں حصہ لیا۔ تاہم، برآمدات میں چیلنجز اور ابھرتی ہوئی الیکٹرک وہیکل (EV) لینڈ سکیپ کی وجہ سے منافع پر پڑنے والے اثرات کے حوالے سے خدشات برقرار ہیں۔ بجاج آٹو کا ایکسپورٹ کننڈرم اور ای وی پہل Bajaj Auto نے تیسری سہ ماہی کے دوران حجم میں قابل ستائش 22% نمو کا تجربہ کیا، جو کہ Triumph اور KTM کی فروخت سے آگے بڑھا، اس کے ساتھ فروخت کی اوسط قیمتوں میں 6.5% اضافہ ہوا۔ خاص طور پر، منتخب جنوبی مارکیٹوں میں ٹرائمف کا مارکیٹ شیئر قابل ذکر سطح تک پہنچ گیا۔ ان کامیابیوں کے باوجود، برآمدات کے حجم میں 7 فیصد کی کمی ایک چیلنج ہے، کیونکہ برآمدات کل حجم کا 37 فیصد ہیں۔ تجزیہ کار مستقبل قریب میں اس کامیابی کو دہرانے کے بارے میں تحفظات کا اظہار کرتے ہیں۔ EV نیٹ ورک کی توسیع اور نئی لانچوں کے لیے کمپنی کے مہتواکانکشی منصوبے مجموعی مارجن کے بارے میں خدشات پیدا کرتے ہیں۔ تجزیہ کار برآمدات میں نرمی کے دوران مال برداری کے بڑھتے ہوئے اخراجات کی وجہ سے ممکنہ مارجن کی قربانیوں کا اندازہ لگاتے ہیں، جو اجناس کی افراط زر کے اشارے سے مزید بڑھ جاتی ہے۔ جغرافیائی سیاسی منظر نامے، بشمول بحیرہ احمر کی کشیدگی، افریقہ اور ایشیا کی منڈیوں میں معاشی حالات، USD کی دستیابی، اور بحیرہ احمر میں کشیدگی، برآمدات کی نمو پر غیر یقینی صورتحال کا باعث ہے۔ جب کہ برآمدات کی وصولی بتدریج رہتی ہے، توقع ہے کہ ملکی حجم FY23 سے FY26 تک 10-12% کی شرح سے بڑھے گا، جو EV کی فروخت میں اضافہ اور آنے والے پریمیم لانچوں سے ہوا ہے۔ HSBC گلوبل ریسرچ کے مطابق، پریمیم قیمتوں کے باوجود، بنیادی کاروباری نقطہ نظر میں بہتری آئی ہے۔

بڑھتے ہوئے اخراجات کے درمیان TVS موٹر کے مارکیٹ شیئر میں اضافہ TVS موٹر نے مارکیٹ شیئر میں خاطر خواہ ریکوری دیکھی ہے، جو EV اور سکوٹر کے حصوں میں اسٹریٹجک لانچوں کے ذریعے کارفرما ہے، بشمول Zest، Jupiter، Ntorq، iQube، Radeon، اور Raider۔ مقامی مارکیٹ شیئر مالی سال 23 میں 16 فیصد تک پہنچ گیا، تجزیہ کاروں نے مالی سال 25 تک مزید نمو 18 فیصد تک پہنچنے کی پیش گوئی کی۔ Q3 میں حجم میں 25% اضافہ کمپنی کی مثبت رفتار کو واضح کرتا ہے۔ جبکہ برآمدی محصولات میں سالانہ 0.9% کی معمولی کمی کا سامنا کرنا پڑا، تاہم مالی سال 25 تک بتدریج بحالی کی توقع کے ساتھ، آؤٹ لک پر امید ہے۔ برآمدی کاروبار کل حجم میں تقریباً 22 فیصد حصہ ڈالتا ہے۔ تاہم، بڑھتے ہوئے اخراجات، خاص طور پر بڑھتے ہوئے ان پٹ اخراجات اور فروخت کی اوسط قیمتوں میں سست اضافے کی وجہ سے، TVS موٹر کے لیے چیلنجز ہیں۔ کوٹک انسٹیٹیوشنل ایکوئٹیز نوٹ کرتی ہے کہ TVS موٹر کا EBITDA تخمینوں سے تھوڑا کم ہے، بنیادی طور پر توقع سے کم اوسط فروخت کی قیمتوں اور توقع سے زیادہ اخراجات کی وجہ سے۔ ان خدشات کے باوجود، تجزیہ کار نئی مصنوعات، بہتر رسائی، اور مالی سال 23 سے مالی سال 26 تک، گھریلو اور برآمدی 2W والیومز میں بالترتیب 12% اور 6% کی متوقع CAGR کی وجہ سے بیرونی منڈیوں میں بہتر کارکردگی کی پیش گوئی کرتے ہیں۔ آخر میں، بجاج آٹو اور TVS موٹر دونوں امید افزا گھریلو ترقی کی نمائش کرتے ہیں، لیکن برآمدات میں غیر یقینی صورتحال اور EV حکمت عملیوں سے متعلق چیلنجز سرمایہ کاروں اور صنعت کے مبصرین کے لیے محتاط غور و فکر کی ضمانت دیتے ہیں۔

Leave a Reply

This website uses cookies to improve your experience. We'll assume you're ok with this, but you can opt-out if you wish. Accept Read More

Discover more from Sports Setup

Subscribe now to keep reading and get access to the full archive.

Continue reading